您的启动尚处于初期阶段（想法阶段，或者您只有最低可行产品），并且您计划进行种子轮融资。 您和您的投资者在确定公司的价值时遇到了麻烦，因为没有真正的估值基础。 您可以在以后获得客户牵引力，收入和消耗率等指标时进行评估。 在此之前，可转换债券是最好的选择。 那么，什么是可转换债券？
可转换票据是一种债务工具，可以转换为权益。 在这里，投资者将钱借给公司的部分股权（他将在稍后阶段获得），而不是为了收回其本金和利息。 他的本金和应计利息（如有）都将转换为股份。 投资者有权获得的股票数量将在下一轮融资（系列A）中确定。 为了清楚了解该概念，请观看此
这种类型的资金将如何帮助您的创业公司？
1.在A轮融资之前，您可以完全控制您的公司（因为您没有将所有权的任何部分交给投资者）。
2.您不必估计公司的价值。
3.从法律的角度来看，这类资本更便宜，更容易。
在介绍投资者从这些票据中获得的收益之前，我们必须熟悉两个术语： 折现率和估值上限。
折现率：这是筹款人对投资者承担的风险的一种奖励，因为他们冒险投资早期创业公司。 通常，折扣从15％到35％。 为了清楚理解，请考虑您以15％的折扣向投资者发行了价值200000卢比的可转换票据。 然后在A轮融资结束时，他将获得价值235294卢比的股票（大约）
计算：
由于他的投资折让到15％
85％= 200000卢比
因此，100％= 200000 / 0.85 = Rs.235294（大约）
估值上限：为了防止由于A轮融资后公司估值较高而导致投资者的股份被稀释，最高估值上限是固定的。 例如，如果估值上限为50万，而系列A的价格为100万，则票据将仅转换为50万（根据估值上限）。 由于债务在此估值范围内转换为权益，因此为投资者提供了最高保护。 公司的估值越低，投资者获得的股权比例就越高。
注意：如果由固定折现率确定的每股价格与估值上限之间存在差异，则将考虑两者中的最低价格。
可换股票据协议包含哪些信息？
1.债务金额：投资者通过票据投资的金额。
2.证券类型：债务将转换为股份的类型（普通股或优先股）。
3.到期日：转换发生的日期。 通常将是1-2年，可以延长到6个月。
4.利率：债务工具附带的利息
5.贴现率和估值上限 （如前所述）
6.安全性：票据是否有抵押品（有抵押）或没有抵押品（无抵押）？ 如果是这样，所使用的抵押品是什么？ 这些问题的答案将在注释中提及。
投资者的利益
1.他不必费心去评估公司。
2.他以折扣价获得了这家初创公司的股份，作为对自己承担的风险的奖励。
3.即使启动失败且无法完成A轮融资，投资者也将连同应计利息一起收回其资金（因为这是具有固定利率的债务工具）。
谢谢阅读！ 如果您觉得值得一读，请按一下拍手按钮，并帮助其他人找到它。
我要感谢我们的企业家学教授Sijo Kuruvilla先生激励我们（XIME学生）提出自己的文章。
