伊格内修斯·基瑟伦（Ignatius Chithelen）*
在过去的二十年中，在免费在线新闻和舆论来源（尤其是在美国）的激烈竞争中， 《经济学人》和《金融时报》继续繁荣发展。 2015年8月，总部位于伦敦的Pearson PLC将其在《经济学人》集团50％的非控制性股份出售给包括杂志社员工在内的其他股东的时候， 《经济学人》战略的实力变得明显。 现金交易使该公司的价值约为15亿美元，是年收入的三倍，是营业利润的15倍。 一个月前，皮尔森还以13亿美元的价格将《金融时报》集团卖给了日本领先的商业媒体集团日经新闻集团。
相比之下，2013年8月，亚马逊创始人杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）仅以2.5亿美元收购了《华盛顿邮报》。 像《 邮报》 ， 《纽约时报》， 《华尔街日报》 ， 《华盛顿邮报》，《时代》和《新闻周刊》一样，所有拥有丰富读者的传统出版商的发行量和广告收入均急剧下降，利润急剧下降，在某些情况下甚至出现亏损。 他们的衰落始于1990年代中期，当时这些和其他传统印刷出版商，尤其是在美国，允许通过AOL，Yahoo和Google免费在线访问他们的故事和照片。 他们还允许通过昂贵的报告和编辑工作创建的内容，被称为聚合器的新在线竞争对手重新打包和免费分发。
由于故事可以免费在线获得，因此许多印刷阅读器取消了对旧出版物的订阅。 这些出版物试图阻止收入下降，现在限制免费在线访问其内容并收取订阅费。 但是直到2011年3月， 《纽约时报》才开始对在线内容收费。 到那时，许多传统的印刷阅读器已经习惯了免费在线获取新闻和观点，并不想支付订阅费。 此外，旧版印刷出版物的潜在年轻受众在阅读《 商业内幕》，BuzzFeed， 《赫芬顿邮报》，Vice和其他在线网站上的免费故事后长大。
这些免费的在线出版商经常发布简短的故事，这些故事通常基于其他来源的内容，排名前十的清单，名人八卦，测验以及大量照片和猫视频。 他们的目标是增加受众群体，以尝试增加广告收入。 原生广告是他们最近的收入策略之一，一些旧出版商也采用了这种策略。 这是由发布商员工为广告商创建的内容，放置在社论内容中，模糊了社论和广告之间的界限。 免费的在线发行商正在吸引热切的投资者，包括大型风险投资公司以及传统媒体业务（如鲁伯特·默多克的21st Century Fox和Hearst），吸引了数亿美元。 德国媒体公司Axel Springer在2015年以约4.5亿美元的价格收购了Business Insider 97％的股份，其余股份则由亚马逊创始人Jeff Bezos拥有。 这种资金使免费的在线出版商可以雇用更多的记者来改写其他来源的故事并创作原创内容。
《经济学人》是为数不多的可增加付费发行量和收入的传统印刷出版商之一。 对于全球不断增长的，受过英语教育的全球读者（从学者到华尔街的专业人员）而言，它仍然每周必须阅读一次。 它的发行量一直稳定增长，从2006年的100万增加到2015年的160万。四分之三的新用户和续订用户为数字和印刷订户付费，仅数字订户超过100,000。 该杂志采取的策略与其传统印刷竞争对手不同。 它没有免费在线访问其内容，其网站仅向非订户提供简短的预告片，对于一些较旧的故事也是如此。 内容（主要是基于事实和数据的分析）对于在线聚合商而言，也很难在其免费网站上将其转化为耸人听闻的故事。
《经济学人》还得益于良性循环和广告策略。 作为其客户获取策略的一部分，它提供低价优惠。 但这仅限于三个月的试用订阅，而不是像其竞争对手那样大打折扣的年度订阅。 例如，在2015年11月黑色星期五在美国亚马逊的销售期间， 彭博商业周刊的年度订购额从300美元下调了25％，至25美元， 《财富 》双周刊的年度订购额从116美元下调了12美元。 《经济学人》以全价出售，在美国，年度数字访问费用为127美元，数字和印刷格式为160美元。订阅费为《经济学人》提供了稳定的经常性收入来源。 通过高价，无折扣的数字和印刷订阅吸引了其丰富的受众，这对销售钟表，酒类和豪华车等全球高端品牌的广告客户非常有吸引力。
从《纽约时报》到《 Quartz》等新的数字出版物，许多出版物都试图复制《经济学人》的社论和商业策略。 2014年，迈克尔·彭博（Michael Bloomberg）聘用了《经济学人》的编辑约翰·米克勒斯怀特（John Micklethwait）作为彭博新闻社（Bloomberg News）的总编辑。
像《经济学人》一样， 《金融时报》也不免费提供其在线内容。 它每天720,000的全球每日发行量中有四分之三来自数字订户，一年的订户费用约为700美元，占其收入的大部分。 在激烈的竞购战之后，日经指数的购买价为每位订户约1800美元的高价。 金融时报集团2015年的收入为5.12亿美元，利润为3,700万美元。
意大利Agnelli家族的投资部门Exor在2015年的交易中将其在《经济学人集团》中的股份增加到43％。 现年39岁的Exor董事长约翰·艾肯（John Elkann）自十几岁起便是该周刊的定期读者，他以高昂的购买价格告诉《纽约时报》 2015年11月23日：“如果您有独立的新闻要约，那就是独立的； 如果您的读者群在世界范围内不断增长……。 如果您拥有可以帮助您达到目标的技术……。 截至2016年3月31日止年度，《经济学人》集团的运营利润为9600万美元，收入为5.3亿美元。 （分别为6100万和331 m英镑。）
Google网站执行董事长埃里克·施密特（Eric Schmidt）在该杂志网站上的一句话中总结了《经济学人 》的独特价值，这是众多网络竞争对手尚未破坏的：“没有经济学家的生活将是没有全球视野的生活。 ”
（*这是摘自“六个教育程度：从孟买的教学到纽约的投资研究”，纽约，2016年5月。Ignatius Chithelen是纽约悦榕庄资本的经理。未经事先书面许可，不得出版任何内容。 （©Ignatius Chithelen。）
