最近，西班牙在彭博（Bloomberg）的2019年最健康国家指数中排名最健康的国家。 还有什么不喜欢的？ 令人垂涎的美食，出色的款待，丰富的文化历史以及在欧洲国家中最高的出生预期寿命使这个优秀的国家得以居住。不仅如此，与某些国家相比，西班牙的经济继续保持相对强劲的增长同行（请参阅： 意大利 ）。 宏观经济基本面的改善反映了西班牙为应对2008年全球金融危机而进行的艰巨的结构改革。
但是， 西班牙也面临着许多不可避免的国内外经济挑战 。 根据国际货币基金组织最近的一篇博文，西班牙经济一直保持强劲势头，但已超过顶峰。 实际国内生产总值增长预计将在2018年放缓至2.5％，在2019年降至2.2％-仍高于欧元区平均水平，但存在周期性放缓的趋势。 国际货币基金组织的这些预测既反映了对外部环境的支持减少，又反映了国内需求的减弱。 外部下行风险尤其令人不安，例如投资者全球风险偏好的突然变化。 在欧元区内，意大利所谓的“死循环”的风险仍在继续。 地缘政治风险包括贸易保护主义和新兴市场经济体的条件减弱。
为了使西班牙成功地度过中期增加的外部下行风险，它需要集中精力进行国内改革。 下图突出显示了西班牙经济中特别重要的4个领域。
1.西班牙生产力增长缓慢
2008年的危机以及随后的2013年的欧元债务危机使西班牙陷入前所未有的财务和压力之下。 然而，尽管在危机后生产率增长有所改善，但西班牙的生产率仍大大低于欧洲先进国家的生产率。 例如，国际货币基金组织的估计表明西班牙相对于德国的生产率差距超过10％。
在图1中 。 我们研究了五个欧盟国家的经合组织多因素生产率（“ MFP”）指数。 MFP反映了在生产过程中一起使用劳动力和资本投入的整体效率。 MFP的增长被衡量为剩余，即无法用劳动力和资本投入的变化来解释的GDP增长部分。 MFP的变化反映了管理实践，品牌名称，组织变化，常识，网络影响，生产要素的溢出效应，调整成本，规模经济，不完全竞争和度量误差的影响。
西班牙在2008年全球金融危机前后的MFP演变说明，与其他欧元区经济体相比，西班牙的经验有所不同。 大多数发达经济体在危机前的生产力增长强劲，然后在危机期间大幅放缓。 以西班牙为例，在危机之前的几年中，平均生产率增长已经为负，此后一直保持低迷。
2.解决西班牙的失业危机
像西班牙一样，很少有国家经历过青年失业率高的祸害。 经合组织对青年失业率的定义是15-24岁的失业人数占青年劳动力的百分比。 如图2所示，西班牙2017年的青年失业率为38.7％，在经合组织国家中只有希腊和南非的失业率更高。 西班牙的总失业率也很高，为14.6％。
研究指出，西班牙高失业率和青年失业率波动的主要决定因素之一是临时工的高发生率。 正如国际货币基金组织所指出的那样，普遍的短期合同和临时就业在劳动力市场上是一个问题，因为它减少了在短期矛盾之下对雇员进行培训的投资，并削弱了他们的生产率。 临时就业的高发也可能导致不平等的加剧，尤其是在低技能劳动力中。
根据国际货币基金组织的说法，短期固定合同得到广泛使用的主要原因是，与固定期限合同的雇员相比，定期合同雇用的工人的成本仍然有很大差异。 西班牙的劳动力市场改革应集中于减少这一巨大差异，以使无固定期限合同矿石上的工人雇用对雇主具有吸引力。 但是，劳动力市场改革在政治上通常是困难的。 看看马克龙在法国的努力。
总体而言，西班牙应寻求更加协调和设计更好的积极劳动力市场政策，以帮助低技能青年和长期失业的人们重返工作岗位。
3.西班牙沉重的债务负担
尽管强劲的经济增长和低利率环境，西班牙的政府债务仍然是西班牙公民的重担。 自2014年欧元危机最严重时的峰值以来，政府债务仍接近GDP的100％，是危机爆发前水平的两倍多。 这意味着西班牙很可能将有限的财政空间用于缓解未来的经济衰退或冲击。
更强大的政府资产负债表意味着西班牙将更有利于稳定经济并保护人们免受失业率的大幅波动。 考虑到欧洲央行中央银行行长德拉吉最近对欧元区经济的讲话，西班牙将受益于减少公共债务，而经济活动仍然相对强劲。 正如常务董事拉加德（Lagarde）经常说的那样：“在阳光仍然照耀的时候修理屋顶。”
4.西班牙的人口挑战和养老金改革的需求
西班牙以及许多先进经济体中的人口老龄化日益引起人们的关注。 随着西班牙人口的老龄化（ 见图4 ），劳动年龄人口将不得不承受不断增加的财政负担，养老金体系的压力只会增加。 2011年和2013年的重要养老金改革已经解决了养老金系统的一些财务压力，其他经济体可能会向西班牙寻求灵感。
但是，退休金改革受到西班牙公众的越来越多的质疑。 养老金制度将需要进一步调整，将来很难完全避免实际养老金福利的减少。 西班牙现在面临的挑战是如何在透明度和公平性之间进行平衡，同时又需要对养老金制度进行根本性的改变。
